2026年2月，中东地区冲突爆发，市场担心短期供给不足，油价快速上涨，引发全球市场出现了比较大的波动。
为什么油价上涨，会引发市场波动呢?
这背后的底层逻辑是:
市场担心油价上涨，就会引发通货膨胀。提升；而通货膨胀率提升，不利于美联储降息的节奏；美元降息节奏放缓，不利于全球资产的估值提升。也有朋友问，地区冲突下，未来美元还会降息吗?
长期看，利率不是单边上涨，或单边下跌，而是呈周期性波动。
在过去的10-20年，已经经历过数次利率的上升、下降周期了，平均3-5年一轮小周期。
例如：
2016-2018年10月，是美元加息周期；
2018年10月-2020年7月，是美元降息周期；
2020年2024年9月，又定美元加息周期；
从2024年9月至今，是美元降息周期。
2024年9月，美联储开启了这轮的首次降息。
未来美元还会继续降息，具体时间虽然由美联储决定，但利率还会往下走。
根据美国财政部的数据，截至2026年3月，美国国债规模已超过39万亿美元。美国国会预算办公室数据显示，2025年联邦财政支付的国债利息高达9700亿美元。这个压力太大了。
化解的方式也很简单，降低利率，借新还旧。
美元10年期国债收益率为例，现在在4%上下，历史平均在2%-3%上下。未来某个时刻，美元利率还是会回到3点几甚至2点几。
特朗普面对的主要矛盾是降息，降低债务压力。特朗普经常向美联储施压，要求降息，原因也在于此。
来源：银行螺丝钉